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ETF市场11年扩容逾16倍 两类个人投资者加速进场

发布日期:2024-01-08 18:40    点击次数:203

  作者: 曹璐

  [ 在业内人士看来,ETF市场增速高于行业整体,但仍处于品类扩容和客户扩容阶段,未来有较大的发展潜力。 ]

  [ 从近几年的趋势来看,ETF产品在大规模资金流入背后,个人投资者正在加速配置。这主要是超额收益获取难度提升后,股票投资者和主动基金投资者逐步变成了ETF的投资者。 ]

  [ Wind数据显示,截至11月30日,ETF市场的合计份额为1.95万亿份,实现近11年扩容逾16倍、近3年翻倍的上冲势头。 ]

  近年来,在市场持续调整、赚钱效应减弱的背景下,主动权益市场整体遇冷,而被动投资的ETF市场却保持高速增长。Wind数据显示,截至11月30日,ETF市场的合计份额为1.95万亿份,实现近11年扩容逾16倍、近3年翻倍的上冲势头。

  整体而言,不仅存量市场大量“吸金”,如年内有超过3400亿元借道股票型ETF入场。新发市场也同样火热,在政策和资金的双重支持下,各大基金公司正持续加大ETF布局,不断推出创新产品,挖掘更加细分的赛道机会。

  在业内人士看来,ETF市场增速高于行业整体,但仍处于品类扩容和客户扩容阶段,未来有较大的发展潜力。从近几年的趋势来看,ETF产品在大规模资金流入背后,个人投资者正在加速配置。这主要是超额收益获取难度提升后,股票投资者和主动基金投资者逐步变成了ETF的投资者。

  ETF市场火热

  今年以来,A股市场持续震荡,主动权益类产品受到冲击,但ETF市场却十分火热,大量资金借道入场。Wind数据显示,截至11月30日,年内有超过3400亿元“子弹”净流入股票型ETF市场。

  从资金流向来看,跟踪沪深300指数的ETF最受青睐,年初至今已有1015.8亿元的资金流入。22只产品中,超过半数获得净流入额,其中华泰柏瑞基金、易方达基金、嘉实基金、华夏基金等公募旗下的产品“吸金”超过百亿。如华泰柏瑞沪深300ETF区间净流入486.3亿元。

  此外,科创50、创业板指、上证50等方向的ETF同样出现数百亿资金的增持,今年以来分别有732.02亿元、325.6亿元、213.12亿元的净流入。主题行业方面,医药、芯片、半导体等方向均获得资金踊跃申购。

  以医药行业为例,场外资金在持续进场抄底。据第一财经统计,目前市场上与医药相关且有产品跟踪的指数共有18只,均有不同程度的资金入场,年内合计净流入近450亿元。如跟踪中证医疗指数的ETF就有超过166亿元资金增持。

  除了存量市场,ETF在发行市场同样火热,尤其是在今年新基金发行明显降温的背景下。Wind数据显示,按基金成立日计算,截至11月底,今年以来共有136只ETF成立,发行数量已超去年同期水平,而发行规模仅有去年的三分之二。

  仅本月以来,就有20只ETF产品“上新”。其中,华夏上证科创板100ETF募得38.95亿元,易方达深证50ETF、摩根标普港股通低波红利ETF、华泰柏瑞上证科创板100ETF首发规模均超10亿元。

  此外,各头部机构“贴身肉搏”拼资源、拼投入,争相布局新品,填补行业空白。首批科创生物ETF获批、首批深证50ETF启动发行,亚太区首只沙特阿拉伯ETF在港上市等。与此同时,ETF从申报、获批到发行也堪称“火速”。

  以创业板200指数为例,11月8日该指数发布,10日华夏基金、易方达基金、富国基金、银华基金等四家头部公募上报跟踪创业板200指数的ETF产品,27日首批创业板200ETF已正式获批。

  ETF仍处于扩容阶段

  在存量、新发市场双双火热的背景下,ETF份额呈现逆势增长,发展势头可以用高歌猛进来形容。Wind数据显示,截至今年11月30日,ETF市场共有877只产品,合计份额为1.95万亿份。

  而三年前,即2020年底时,ETF产品数量为378只,合计份额7201亿份。若把目光拉长至十年前的2013年底时,ETF产品数量只有87只,基金份额合计为1134亿份。换言之,ETF市场近11年已扩张16倍以上,近3年数量和份额均实现翻倍。

  “一个新时代就要来临或者已经开启了。”在近期举办的“把握时代机遇,共建ETF生态”大讲堂中,平安证券经纪事业部产品与财富管理中心总经理徐海洋指出,伴随公募基金整体11年10倍的规模扩张,ETF已呈现出高于公募基金增速的扩容,目前规模已超过万亿,而我国ETF仍处于品类扩容和客户扩容阶段。

  “股民转ETF是目前比较主流的ETF的应用和转化的路径。”据徐海洋透露,自2020年以来,平安证券ETF投资客户数增长了82%,保有规模增长了166%。

  那么,指数化投资为何会迎来“加速度”?深交所基金管理部高级经理表示:“目前市场有效性在逐渐提升,投资者自己亲自下场炒股获得市场平均收益的难度越来越增加,虽然A股市场不是特别的成熟,有部分比较专业的投资者有能力获得超额的收益,但是对于普通投资者来说,获得超额收益的难度越来越大”。

  “ETF这几年快速发展有多方面因素共同触动的结果。”在徐海洋看来,除了超额收益的难度开始提升,另一方面是券商财富业务服务发展到了一个阶段,基于客户的获得感和账户总体的经营结果实现服务的输出,这个过程恰恰需要匹配一些工具化的手段应用。此外,还有外部政策的支持、公募降费降佣、社保机构入市、理念传导和市场投资趋势等多方共同推动。

  值得注意的是,在ETF年内增长背后,除了以保险为代表的机构资金外,个人投资者也在加速配置。Wind数据显示,截至2023年上半年末,个人持有ETF规模为5739亿元,而机构持有规模为5860.26亿元,几乎与机构持仓持平。

  据第一财经统计,截至2023年上半年,全市场ETF产品的基金份额持有户数为1612.96万户,而2022年底这一数字为1540.64万户。其中,约有218只ETF产品是以个人投资者为主,持有比例超过70%。

  “个人投资者主要有两块:一是这两年投资主动型基金的个人客户转向ETF,另外一块源于原来从投资股票转移到投资ETF的。”平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶认为,对于个人客户来说,相对于主动型基金有优势,博弈型的行业分化的格局下,个人客户可以灵活地运用各类型的ETF把握阶段性行业轮动的行情。

  钱晶指出,股票投资难度较高,对于整个投研的要求也非常高,对于个人来说本身缺乏相应的投研支持,很难做出超额收益,相比公募基金来说,这时候性价比最高的选择就是投资ETF了。

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责任编辑:李桐



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